Yen Jepang Menguat di Tengah Penerbangan Global ke Keamanan, Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Yen Jepang menarik pembeli baru pada hari Kamis di tengah meningkatnya ketegangan perdagangan.
• Taruhan bahwa BoJ akan terus menaikkan suku bunga memberikan dukungan tambahan untuk JPY. 
• Penarikan moderat USD dari level tertinggi multi-minggu juga memberikan tekanan pada USD/JPY. 

Yen Jepang (JPY) bergerak lebih tinggi terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Kamis dan membalikkan sebagian besar kerugian hari sebelumnya. Sentimen risiko global terkena dampak sebagai reaksi terhadap tarif baru Presiden AS Donald Trump pada mobil impor. Ini terjadi menjelang pengumuman tarif timbal balik Trump yang akan datang minggu depan dan memberikan dukungan untuk JPY sebagai safe-haven. Selain itu, sentimen hawkish seputar prospek kebijakan Bank of Japan (BoJ), yang didorong oleh pertumbuhan upah yang kuat selama tiga tahun berturut-turut, semakin memperkuat JPY. 

Sementara itu, proyeksi Federal Reserve (Fed) untuk dua pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tahun 2025 menandai perbedaan besar dibandingkan dengan ekspektasi hawkish BoJ. Hal ini dapat mengakibatkan penyempitan lebih lanjut dari diferensial suku bunga AS-Jepang, yang berkontribusi untuk mendorong aliran menuju JPY yang memberikan imbal hasil lebih rendah. Selain itu, penarikan moderat Dolar AS (USD) dari level tertinggi tiga minggu menyeret pasangan USD/JPY lebih dekat ke level psikologis 150,00. Para pedagang kini menantikan data makro AS – laporan final PDB kuartal keempat, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan, dan Penjualan Rumah yang Tertunda – untuk mendapatkan dorongan. 

Yen Jepang menarik aliran safe-haven saat tarif baru Trump membebani sentimen investor

• Presiden AS Donald Trump mengumumkan pada hari Rabu bahwa ia akan memberlakukan tarif 25% pada semua kendaraan impor dan suku cadang mobil yang dibuat di luar negeri pada 2 April, memperluas perang dagang global. Ini terjadi di atas tarif timbal balik yang akan datang terhadap setidaknya 15 negara minggu depan dan membebani sentimen investor, meningkatkan permintaan untuk Yen Jepang sebagai safe-haven.
• Para investor tampaknya yakin bahwa Bank of Japan akan terus menaikkan suku bunga di tengah ekspektasi bahwa pertumbuhan upah yang kuat akan mendukung konsumsi dan mempengaruhi tren inflasi yang lebih luas. Menambah hal ini, anggota dewan baru BoJ Junko Koeda mengatakan pada hari Rabu bahwa berbagai indikator menunjukkan inflasi yang mendasari bergerak menuju inflasi 2% secara berkelanjutan.
• Sementara itu, Federal Reserve merevisi proyeksi pertumbuhannya ke bawah di tengah ketidakpastian mengenai dampak kebijakan perdagangan Trump dan mengisyaratkan bahwa mereka akan melakukan dua pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir tahun ini. Hal ini gagal membantu Dolar AS untuk memanfaatkan pergerakan terbarunya yang lebih tinggi ke level tertinggi tiga minggu yang disentuh selama sesi Asia pada hari Kamis.
• Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan dalam wawancara Financial Times (FT) pada hari Rabu bahwa mungkin akan memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan untuk pemangkasan suku bunga berikutnya karena ketidakpastian ekonomi. Namun, Goolsbee percaya bahwa biaya pinjaman akan jauh lebih rendah dalam 12-18 bulan ke depan, meskipun pendekatan menunggu dan melihat adalah pendekatan yang tepat.
• Secara terpisah, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari menegaskan bahwa "kami telah membuat banyak kemajuan dalam menurunkan inflasi, tetapi masih ada lebih banyak pekerjaan yang harus dilakukan." Kashkari mengakui bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat dan ketidakpastian kebijakan memperumit pekerjaan Fed. 
• Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem mengatakan bahwa risiko inflasi akan terhenti di atas 2% atau bergerak lebih tinggi dalam waktu dekat tampaknya telah meningkat. Jika pasar tenaga kerja tetap kuat dan efek tarif putaran kedua menjadi jelas, bank sentral AS mungkin perlu mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama atau mempertimbangkan kebijakan yang lebih ketat, tambah Musalem lebih lanjut. 
• Departemen Perdagangan AS melaporkan pada hari Rabu bahwa Pesanan Barang Tahan Lama naik 0,9% pada bulan Februari dibandingkan dengan kenaikan revisi bulan sebelumnya sebesar 3,3%. Selain itu, barang tahan lama inti, yang menghilangkan sektor transportasi yang volatil, meningkat sebesar 0,7%. Pembacaan ini lebih baik dari estimasi konsensus dan memberikan sedikit dorongan pada Indeks USD. 
• Agenda ekonomi AS pada hari Kamis menampilkan rilis laporan final PDB kuartal keempat, data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan yang biasa, dan Penjualan Rumah yang Tertunda. Namun, fokus akan tetap tertuju pada Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Jumat, yang dapat memberikan beberapa isyarat tentang jalur penurunan suku bunga Fed dan mempengaruhi dinamika harga USD. 

Setup teknis USD/JPY mendukung prospek munculnya pembeli saat penurunan di level yang lebih rendah

Dari perspektif teknis, ketidakmampuan pasangan USD/JPY untuk membangun momentum penembusan baru-baru ini di atas Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dan kegagalan di dekat level 151,00 pada hari Selasa memerlukan kehati-hatian bagi para pembeli. Meskipun demikian, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan traksi positif dan mendukung prospek munculnya beberapa pembeli saat penurunan. Oleh karena itu, setiap kelemahan lebih lanjut di bawah level psikologis 150,00 dapat menemukan beberapa dukungan di dekat area 149,55. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut dapat membuat harga spot rentan untuk mempercepat penurunan menuju level 149,00 dalam perjalanan menuju support 148,75-148,70. Yang terakhir bertepatan dengan SMA 100 periode pada grafik 4 jam, yang jika ditembus dapat menggeser bias mendukung para pedagang bearish. 

Di sisi lain, setiap pergerakan positif di atas wilayah 150,50-150,60 mungkin akan terus menghadapi rintangan di dekat level 151,00. Ini diikuti oleh level swing low bulanan, di sekitar wilayah 151,30, yang jika ditembus akan membuka jalan untuk perpanjangan pemulihan baru-baru ini dari level terendah multi-bulan. Pergerakan selanjutnya harus memungkinkan pasangan USD/JPY untuk menargetkan kembali level angka bulat 152,00.